Un seuil longtemps jugé théorique vient d’être franchi dans l’économie des transferts numériques : sur douze mois, les volumes de transactions en stablecoins ont dépassé ceux traités par Visa. L’information, issue d’agrégations on-chain et de comparaisons publiques avec les données de paiement, confirme un glissement déjà perceptible depuis deux ans : ces jetons adossés à des devises, conçus à l’origine comme monnaie stable au sein de la cryptomonnaie, sont désormais utilisés comme rails de règlement dans des usages très concrets. Entre octobre 2024 et octobre 2025, les transactions en stablecoins ont progressé d’environ 88 % pour atteindre près de 51 000 milliards de dollars, un niveau supérieur aux flux annuels du réseau Visa sur la même période, alors que la progression de Visa est restée autour de 7 %. Derrière la statistique, une réalité opérationnelle s’impose : la blockchain sert de plus en plus d’infrastructure de paiement continue, mondiale et programmable, là où les circuits traditionnels restent structurés par des intermédiaires et des horaires. Ce basculement ne signe pas la disparition des cartes, mais rebat la hiérarchie des coûts, des délais et de la sécurité financière dans les flux internationaux.
Des stablecoins devenus un rail de paiement mondial au-delà de la spéculation
Les premiers grands stablecoins, tels que USDT, USDC ou DAI, répondaient à un besoin simple : conserver une valeur proche du dollar sans quitter l’écosystème crypto. Ce rôle de “parking” a toutefois été dépassé par l’usage. Désormais, ces actifs circulent comme une unité de règlement, en particulier pour des paiements rapides transfrontaliers, du règlement inter-entreprises et, dans certains marchés, comme une alternative de trésorerie en période d’instabilité monétaire.
Dans les faits, l’argument décisif reste la disponibilité : un transfert on-chain peut s’effectuer en quelques secondes, 24 heures sur 24, là où un virement international bancaire peut encore s’étaler sur plusieurs jours. Pour des PME exportatrices, la différence se mesure en jours de trésorerie immobilisée. Un responsable financier interrogé dans ce contexte décrivait un usage devenu banal : payer un fournisseur asiatique un dimanche soir, sans attendre l’ouverture des banques ni subir l’empilement des frais de correspondants.
Cette évolution s’inscrit dans une dynamique plus large de digitalisation des paiements. À mesure que les échanges B2B se dématérialisent et que les chaînes d’approvisionnement se fragmentent, la demande pour des règlements quasi instantanés gagne du terrain. La question qui monte n’est plus “à quoi ça sert ?”, mais “qui contrôle et intègre ces rails ?”.
Pourquoi le modèle des cartes est challengé par la blockchain et ses coûts marginaux
Le dépassement en volume n’implique pas que les stablecoins aient “remplacé” Visa dans l’usage quotidien. Les cartes restent dominantes dans le commerce de détail. Mais la comparaison met en lumière une fragilité : les réseaux de cartes reposent sur une chaîne d’acteurs — banque émettrice, acquéreur, réseau, compensation — et chaque maillon prélève une commission. Ce modèle fonctionne tant que l’alternative est plus lente, plus risquée ou plus coûteuse.
Or une transaction en stablecoin s’appuie sur une infrastructure de paiement ouverte, où le règlement peut s’effectuer sans clearing centralisé. Le coût marginal tend à baisser avec l’optimisation des réseaux et l’industrialisation des outils. Dans ce contexte, la progression d’environ 7 % des volumes Visa sur la période observée contraste avec l’accélération des flux en stablecoins, tirée par l’international et certains usages B2B.
L’autre rupture est la programmabilité. Les entreprises commencent à relier paiements et automatisation comptable, avec des règles de déclenchement et des contrôles intégrés au processus. Cette logique s’articule avec l’essor de couches techniques destinées à accélérer et fiabiliser les transactions, un sujet largement discuté dans les analyses sur les infrastructures Layer 2 du bitcoin, même si la plupart des paiements en stablecoins se font aujourd’hui sur d’autres réseaux. À mesure que ces technologies se diffusent, le paiement devient un composant logiciel, pas seulement un service bancaire.
Reste un point de vigilance : la sécurité financière dépend de la qualité des réserves, de la conformité et des contrôles. C’est précisément là que la régulation, loin de couper l’élan, redéfinit les standards attendus.
Régulation, banques et intégration : vers une innovation financière encadrée
Le mouvement n’est plus cantonné aux plateformes crypto. En Europe, le cadre MiCA apporte une lisibilité attendue par les acteurs institutionnels, en posant des exigences sur l’émission, la gouvernance et l’information. Aux États-Unis, les discussions sur un statut et des règles applicables aux stablecoins se poursuivent, avec un objectif affiché de sécuriser l’usage comme instrument de paiement plutôt que de le laisser évoluer dans une zone grise.
Côté banques, le débat a glissé de la méfiance à la stratégie. Trois trajectoires dominent : lancer des stablecoins adossés à des dépôts réglementés, intégrer des rails blockchain dans les offres existantes, ou nouer des partenariats avec des acteurs crypto déjà encadrés. Dans les salles de marché comme dans les services de cash management, l’enjeu est concret : réduire les délais de règlement, améliorer la traçabilité et limiter les frictions, sans sacrifier la conformité.
Pour les entreprises et les particuliers, l’effet est double. D’un côté, l’usage des stablecoins comme outil de flux s’étend, avec des paiements rapides et une disponibilité permanente. De l’autre, la maturité du secteur impose des exigences de transparence sur les réserves et les risques opérationnels. Un consensus émerge : la finance de demain sera hybride, mêlant acteurs bancaires et innovation financière issue de la cryptomonnaie. Pour suivre ces évolutions, de nombreux lecteurs s’appuient sur des dossiers de veille consacrés à l’évolution des infrastructures blockchain et à leurs usages dans les paiements.
Le signal envoyé par les volumes n’est donc pas un effet d’annonce : il décrit un changement d’échelle. À mesure que la régulation clarifie le terrain et que les acteurs traditionnels s’équipent, les stablecoins cessent d’être un simple produit crypto pour devenir une pièce durable de la digitalisation des paiements.
